政策向好预期驱动 地产板块存在上涨动力

地产股今日表现较好，消息面上，近期随着房地产限购政策的松绑，地产行业整体出现回暖势头。中国指数研究院11月3日公布数据显示，在房贷新政以及地方政府不同程度松绑政策的推动下，10月主要城市成交普遍回升，42城成交总量环比增长12.6%，创年内新高。与此同时，尽管10月以来中国房地产市场成交已出现回暖迹象，但政策层面的松绑仍在持续。近期包括烟台、杭州、南京、石家庄、济南等30多个城市陆续对住房公积金政策进行调整松绑。其中，南京提出，使用公积金贷款购买二套房的首付比例，由原先的不低于60%，降低到不低于30%；济南则规定，只要借款人连续缴存公积金6个月就能申请公积金贷款，比此前规定缩短一半。

 

分析人士指出，在政策向好预期驱动之下，地产板块存在上涨的动力，但考虑到楼市整体回暖仍须时日，权重板块当前普遍休整，建议投资者谨慎追高。

 

部分公私募基金看空地产股

 

尽管信贷新政公布后部分地产股股价应声而起，但政策利好依旧难敌行业整体低迷的利空，部分基金对地产股仍缺少兴趣，中长期看空地产股。另一方面，一些地产行业基金则认为投资机会凸显。

 

房地产迎行业拐点

 

部分公募基金不再看好地产股的逻辑是，虽然房地产行业受到政策利好提振，但这一行业的长期拐点已经显现，短期的政策利好不足以对冲长期利空。

 

深圳某大型基金公司投资总监表示，房地产正在迎来行业的顶点，顶点过后必然持续下行。他说：“现在的行业环境已经和2008年完全不同，在当年的基数基础上，房地产行业迎来了爆发性的增长。而目前的房价水平已不能支撑房价继续上行。”

 

上海某基金经理表示，即便出台了“强刺激”的政策，也很难改变房地产下滑的趋势。该基金经理认为，房地产价格之所以上涨到目前位置，除了经济高速增长的带动外，还有一个重要因素就是2009年以来流动性大幅宽松，但现在这两个重要因素都在改变。从这个角度来判断，政策变化或许会给地产股带来短暂的套利空间，但并不足以构成中期的投资机会。

 

“短期看货币、长期看人口”，这是多位市场人士观察房地产行业的视角。深圳某私募基金经理表示，一方面当下的货币政策还不足以支撑房价进一步上扬；另一方面已经推出的“单独二胎”政策也没有明显刺激生育需求，房地产的长期需求将出现问题，因此不会再关注房地产行业。

 

整合带来投资机会

 

不过，一些房地产行业基金认为，政策的强刺激为其提供了投资机会。

 

“从以往经验看，随着刚需和改善性需求在市场调整过程中的逐步积累，以及金融条件的改善，未来一段时间对地产等周期股十分有利。”鹏华中证800地产指数分级（爱基,净值,资讯）基金经理王咏辉表示。wind数据显示，截至10月20日，中证800地产行业指数成分股的个股集中度较高，前十大成分股权重占50.5%，前二十大成分股权重占66.86%。王咏辉认为，在未来地产行业强者更强的趋势下，该基金有望获利于大地产公司兼并小地产公司的格局。